은 ETF 종류와 시장 분석

은 ETF 종류와 시장 분석

 

최근 원자재 시장에서 금과 함께 주목받는 자산이 있습니다. 바로 '은(Silver)'입니다. 산업용 수요와 안전자산이라는 이중 성격을 지닌 은은 글로벌 증시 불확실성과 함께 그 존재감을 키우고 있는데요. 최근의 흐름을 바탕으로 은 ETF에 대해 자세히 분석해보겠습니다.

 

글로벌 은 시장의 최근 흐름

금값 급등에 따라 재조명된 은

• 최근 금 가격은 트로이온스당 3,300달러를 돌파하며 사상 최고치를 기록했습니다.
• 역사적으로 은 가격은 금 가격을 추종해 움직이는 경향이 강합니다.
• 이에 따라, 현재 트로이온스당 약 30~35달러 수준의 은 가격이 상대적으로 매우 저평가되었다는 분석이 나오고 있습니다.
• 금은비(금:은 가격비율)가 100:1 수준으로 확대되면서 과거 위기 국면(걸프전, 팬데믹)과 유사한 패턴을 보이고 있습니다.

은 가격 급락 원인도 있었음

• 최근 도널드 트럼프 대통령의 전방위 관세 부과 정책 발표로 글로벌 증시가 크게 흔들리면서 은 가격은 일시적으로 급락했습니다. 산업재로서의 수요가 절반 이상인 은은 경기침체 우려에 민감하게 반응하는 특성이 있기 때문입니다.

 

국내 은 ETF 시장 분석

최근 흐름

• 대표 ETF인 KODEX 은선물(H)은 4월 중 약 7~10%의 수익률을 기록하며 단기간 급등했습니다.
• 금값 급등과 함께 귀금속 테마 ETF 전반에 자금이 유입되었고, 특히 안전자산 선호와 산업재 수요 증가가 동반 작용했습니다.

주요 국내 이슈

• 산업용 수요 증가(태양광, 반도체, 전기차)와 더불어 원달러 환율 상승이 은 가격에 상승 압력을 주었습니다.
• 국내에서 은 실물 투자는 어렵기 때문에 ETF를 통한 간접 투자가 유일한 대안으로 부각되고 있습니다.

 

해외 은 ETF 시장 분석

글로벌 이슈와 투자 심리

• 세계적인 투자 전문가 로버트 기요사키는 "은이 향후 2년 내 200달러까지 오를 수 있다"고 강력하게 주장하며, 실물 자산(금·은·비트코인)의 중요성을 강조했습니다.
• 미국 ETF 중에서는 ‘SLV(iShares Silver Trust)’와 ‘DBP(Invesco DB Precious Metals Fund)’ 등이 대표적입니다.
  • DBP는 금 80%, 은 20% 구성으로 금 상승과 함께 은도 수혜를 보고 있습니다.

논쟁 포인트

• 금과 달리 각국 중앙은행이 은을 외환보유고로 보유하지 않기에 안전자산으로서 지위에 제한이 있습니다.
• 하지만 산업 수요가 강해 장기적으로는 더 높은 상승 잠재력을 가진다는 의견이 많습니다.
• 미국의 금리 인하 가능성과 달러 약세 기조는 은 가격에 추가 상승 여지를 제공합니다.

 

주요 은 ETF 및 관련 종목

국내 주요 은 ETF

ETF명운용사구성 자산특징

KODEX 은선물(H)	삼성자산운용	은 선물	환헤지 적용, 최근 10%대 상승
TIGER 금은선물(H)	미래에셋자산운용	금 50%, 은 50%	금과 은에 동시에 분산 투자

KODEX 은선물(H)

 

TIGER 금은선물(H)

해외 주요 은 ETF

ETF명운용사구성 자산특징

SLV (Silver Trust)	iShares	실물 은	가장 대표적인 은 실물 ETF
DBP	Invesco	금(80%), 은(20%)	금과 은을 함께 담은 귀금속 ETF
SIVR (Physical Silver)	abrdn	실물 은	SLV 대비 낮은 운용보수

SLV

 

DBP

SIVR

은 ETF는 지금 살 타이밍일까?

• 단기적으로는 관세 전쟁, 금리 인하 기대, 글로벌 경기 침체 우려 등으로 은 가격 변동성이 클 것으로 보입니다.
• 다만, 산업용 수요의 구조적 증가와 함께 금 대비 낮은 밸류에이션은 장기적 상승 가능성을 지지합니다.
• 초보 투자자는 금:은 비중을 7:3 또는 8:2 정도로 설정해 점진적으로 은 비중을 늘리는 전략이 추천됩니다.

 

정리

• 은은 안전자산이자 산업재라는 ‘이중성’을 가진 자산입니다.
• 최근 금 급등과 함께 저평가 매력이 부각되며 ETF 시장에서 주목받고 있습니다.
• 변동성은 크지만 하이 리스크-하이 리턴 특성이 있어 분산 투자에 효과적입니다.
• 실물 투자가 어려운 만큼 ETF를 활용한 투자 전략이 대안으로 부상하고 있습니다.

 

향후 미국 경제지표, 달러 흐름, 산업 수요 관련 뉴스에 따라 은 ETF는 또다시 강력한 모멘텀을 받을 수 있습니다. 하반기 ETF 시장에서 ‘은’이라는 테마에 관심을 가져볼 때입니다.